記憶體漲勢擴大大摩升華邦電目標價至45元 | 全台ATM分佈網

...留言;列印;收藏.A-A+.2021-04-2610:57經濟日報記者趙于萱／即時報導...外資圈納入旺宏、華邦電為追蹤標的的不多，摩根士丹利目標價都是最高。推薦.

記憶體漲勢再擴大，摩根士丹利最新報告指出，受惠需求強勁推升，NOR Flash第2季報價確定大幅上漲15-30%，且原本該券商認為能見度較低的第3季，目前也預期再調漲超過10%，相關有利旺宏、華邦電等台灣記憶體廠獲利躍升，並把華邦電（2344）[1]（2344）[2]目標價進一步上修到45元。

摩根士丹利對旺宏（2337）[3]（2337）[4]重申60元目標價，和華邦電評等都給予「加碼」。外資圈納入旺宏、華邦電為追蹤標的的不多，摩根士丹利目標價都是最高。

報告指出，該研究團隊在3月時，便預測第2季NOR的漲幅欲大不小，近期調查確認供應鏈已經和客戶底定第2季的報價行情，較首季大幅上漲15-30%，而第3季雖然還有變數，但預期在供給短缺下，NOR持續調漲10%以上。

摩根士丹利進一步表示，目前NOR Flash庫存下滑到兩周以下，反映先前三星美國奧斯汀廠停產的影響將持續到6月才會全面恢復常態。在此同時，物聯網、PC生產的記憶體需求仍不斷增加，終端客戶更積極尋求產能以確保生產順利進行，部分客戶在台積電（2330）[5]（2330）[6]提到代工產能恐缺到2022年，還大幅提前下單，支撐記憶體第3季繼續漲價。

另一方面，研調機構DRAMexchange報價顯示，3月DDR32Gb及DDR31Gb的合約價差縮小到10%，摩根士丹利認為，因DDR31Gb現貨價已經高於DDR32Gb合約價，兩者價差還會再收斂，此情況特別有利同時生產兩類記憶體的華邦電等供應商，也代表利基型記憶體廠同時受惠消費型DRAM報價調漲及產品組合優化。

摩根士丹利指出，旺宏受惠記憶體漲價，未來幾季股東權益報酬率有望快速提升到25-30%，華邦電第2季起不論獲利和股東權益報酬率也會有更大成長，今、明年每股純益（EPS）上探1.38元、2.76元；樂觀情境目標價54元。