推估泰山廠每坪土地行情50萬計算，市場價值115億元，貢獻 ... | 全台ATM分佈網
2012年2月10日—另外三洋電最具價值的土地為泰山貴鳳街土地，位於捷運新莊線丹鳳站出口...在忠孝西路資產方面，土地持有面積28坪，建物面積290坪，帳面 ...
投資建議
回顧三洋電2011年營收金額62.80億元，YoY-10.01%，IBTSIC預估稅後盈餘4.1億元，YoY+27.04%，稅後EPS 1.3元。
IBTSIC預估三洋電2011年股利政策，EPS預估值1.3元，股利發放率85% 計算，推估現金股利1.1元，現金殖利率3.6%。
受惠政府節能家電補助政策， 三洋電01/2012營收金額7.46 億元， MoM+63.6%，YoY+13.4%。IBTSIC預估三洋電2012年營收金額64億元，YoY+1.9%，稅後盈餘2.21億元，YoY-46.1%，稅後EPS 0.7元。
捷運新莊線已於01/05/2012通車，三洋電泰山廠基地面積23,019坪，位於新莊捷運線丹鳳站出口100公尺內，IBTSIC推估泰山廠每坪土地行情50 萬計算，市場價值115億元，潛在利益105億元，貢獻三洋電EPS 33元。
投資建議：買進，目標價PBR 2.3X。（以2012年底淨值17元為計算基礎）
營運分析
公司簡介
三洋電為國內家電廠商之一，資本額31.66 億元，在國內家電廠商來說， 屬於資本額最小的家電商，產品主要以白色家電為主，如冷氣、冰箱與洗衣機等，佔了三洋電營收比重達68~72%。為其他家業者所不同的地方。另外三洋電最具價值的土地為泰山貴鳳街土地，位於捷運新莊線丹鳳站出口站三百公尺內，未來極具開發價值。
本業營運概況
三洋電營收結構主要分別電化產品、無線產品與租賃收入。在電化產品方面，主要產品為冰箱、冷氣機與洗衣機等，其中冷氣占電化產品比重約45~50%、冰箱占電化產品比重為24~27%、洗衣機占電化產品比重為23~29%。
回顧2011年，三洋電電化產品營收金額44.97億元，YoY-14.4%，整體毛利率15~20%，衰退主因在於國內政府規定在07/01/2011開始銷售的冰箱...